大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分(f也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句ēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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