看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不好好记住我在你体内的感觉断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由(yóu)好好记住我在你体内的感觉负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度(dù)对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未(wèi)知数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未(wè好好记住我在你体内的感觉i)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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